4月LPR報價出爐！1年期和5年期利率均維持不變

此前，東方金誠首席宏觀分析師王青稱，4月MLF操作利率不變，符合市場普遍預期，主要源於2月全面降准落地、5年期以上LPR報價大幅下調，以及一季度經濟延續回升向上態勢背景下，當前實施政策性降息的迫切性不高。在4月MLF操作利率保持穩定、一季度銀行淨息差有可能進一步收窄的背景下，4月兩個期限品種的LPR報價將保持不變。

對於後市，東方金誠綜合物價和經濟走勢判斷，年中前後MLF利率下調的可能性較大，幅度約在0.1至0.2個百分點左右。

首先，這將釋放穩增長政策發力的清晰信號，有助於促消費、擴投資，改善社會預期，推動物價水平溫和回升。其次，MLF利率下調會帶動LPR報價聯動調整，有效降低實體經濟融資成本，低利率環境也將爲地方債務風險化解提供更爲有利的條件。更爲重要的是，這將引導居民房貸利率較快下調，推動房地產行業盡快實現軟着陸。

中國民生銀行首席經濟學家溫彬也提到，近期一些地方中小銀行正在跟進存款利率下調，且監管要求2024年4月底前全部存款實現自律定價。他進一步指出：

若前期政策效果不能有效體現，則二季度後期或开啓新一輪存款掛牌利率下調，以管控銀行負債成本，緩解息差收窄壓力。

若存款利率調降、降准或降息落地，則會爲LRP再次下調創造空間，以繼續推動企業融資和居民信貸成本穩中有降，進一步促進實體有效融資需求修復，穩固經濟運行。

人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾日前也表示，既要根據物價變化與走勢，將名義利率保持在合理水平，鞏固經濟回升向好的態勢；也要充分考慮高質量發展需要等，避免削減結構調整動力，防止利率過低，內卷式競爭加劇或者資金空轉，物價進一步降低，陷入負向循環。