隨着基金一季報持續披露，易方達張坤的最新持倉也浮出水面。
截至2024年一季度末，張坤在管規模約爲647.32億元，相較於2023年末時的654.74億元，其基金管理規模小幅度縮水約7.42億元，下降1.13%。
張坤在一季度對基金持倉進行了策略性調整，盡管基金規模小幅縮，但依然保持了較高的股票倉位，並針對消費、科技和醫藥等行業進行了結構性調整。
相較前幾個季度，張坤旗下在管4只基金在2024年一季度均有所減虧，其中易方達藍籌精選創下了其過去一年的最佳季度收益，而易方達亞洲精選也在該季度大幅跑贏了同期基准。
報告中，張坤通過具體案例深入闡述了他對當前市場趨勢的分析和投資理念。他指出市場風險偏好的降低，特別是在定價機制中對股息率的重視，以及對企業長期成長性的普遍懷疑態度。盡管如此，張坤強調，長期持續成長性是優質股票不可或缺的特性，而當前市場定價爲長期高質量增長的公司提供了吸引力。
易方達優質精選：阿裏巴巴持股比例提升
易方達優質精選基金在一季度末的基金份額淨值爲4.7877元，淨值增長率爲-0.42%，而業績比較基准收益率爲1.54%。
該基金對貴州茅台、五糧液、招商銀行進行了減持，同時增持了阿裏巴巴，持倉數量相對上期增加了18.12%。中國海洋石油和華住集團新進入前十大重倉股，而京東集團和藥明生物退出前十大重倉股。
易方達亞洲精選：新晉重倉股普拉達與阿斯麥
易方達亞洲精選基金一季度末的基金份額淨值爲0.987元，淨值增長率爲9.67%，大幅超過同期業績比較基准的3.80%。該基金顯著增持了騰訊控股和阿裏巴巴，同時新進了普拉達、阿斯麥和新秀麗，顯示了張坤對國際市場的深入布局。
張坤表示：“一季度股票倉位基本穩定，並對結構進行了調整，調整了科技和消費等行業的結構。”
易方達藍籌精選：中國海洋石油成爲頭號重倉股
易方達藍籌精選基金一季度末的基金份額淨值爲1.7291元，淨值增長率爲0.91%，業績比較基准收益率爲1.21%。中國海洋石油因其股價的強勁表現被提升爲第一大重倉股。
值得一提是，一季度由於中國海洋石油股票市場表現強勁，漲幅達到了39.38%。面對這一情況，在單一股票持倉市值不超過淨值10%的上限規定，張坤不得已實施了減持策略，共計減持了3400萬股。盡管進行了減持，但由於股價的持續攀升，中國海洋石油的持倉市值還是從33.22億元增長至40.74億元，從而繼續保持了其在基金投資組合中頭號重倉股的位置。
除此之外，該基金第二大至第五大重倉股依次是五糧液、瀘州老窖、騰訊控股、貴州茅台，與前一季度基本保持不變，僅五糧液及貴州茅台遭到小幅減持，山西汾酒新進成爲前十大重倉股。
易方達優質企業三年持有：山西汾酒躋身十大重倉股
易方達優質企業三年持有基金一季度末的基金份額淨值爲0.8413元，淨值增長率爲0.79%，業績比較基准收益率爲1.21%。該基金同樣對貴州茅台、五糧液、招商銀行進行了減持，並新進了山西汾酒，藥明生物退出前十大重倉股。
張坤在“易方達藍籌精選”、“易方達優質企業三年持有”的一季報中都表示：“一季度股票倉位基本穩定，並對結構進行了調整，調整了消費和醫藥等行業的結構。”
相比往昔，張坤在季報中的言語已越來越簡練。但在今年的一季報中，他更明確地闡述了對當前資本市場的理解與應對。
張坤首先回顧了債券市場，特別是長期國債收益率的顯著下行。在股票市場，一季度行業表現出現分化，銀行、石油石化和煤炭等行業表現較好，而醫藥生物、計算機和電子行業則相對落後。
他指出，市場風險偏好已降至較低水平，投資者在定價時更傾向於高股息率的股票，對企業長期成長性持懷疑態度。張坤通過模型比較，闡釋了市場在高股息率低成長性公司與低股息率高成長性公司之間的選擇偏好，目前市場更多選擇前者。
盡管市場對高增長公司的偏好有所減少，張坤依然強調長期成長性是優質股票的核心，並鼓勵投資者尋找具有持續成長潛力的投資機會。
張坤特別強調成長的質量問題，認爲成長應建立在合理的投資回報率基礎之上，而非粗放經營或無序擴張。他關注公司的成本控制、現金流管理和股東回報。
最後，張坤從估值角度分析了市場對成長性預期的修正，認爲當前市場定價下，具有長期高質量增長潛力的公司具有較大吸引力。
標題：張坤一季報成績出爐：石油股漲成頭號重倉股，減倉茅台、增持阿裏
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